Microsoft je technologická společnost stojící za operačním systémem Windows, kancelářskými aplikacemi Microsoft 365 a cloudovou platformou Azure. Právě cloud a služby spojené s umělou inteligencí se nyní staly hlavním důvodem mimořádné reakce trhu: po zveřejnění výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí vzrostla ve čtvrtek hodnota firmy během jediné obchodní seance o 480 miliard dolarů, tedy přibližně o 10,1 bilionu korun. Akcie posílily o více než 17 procent poté, co roční tržby Azure poprvé překonaly hranici 100 miliard dolarů a tržby celé cloudové části Microsoftu meziročně vzrostly o 27 procent.
- Tržní hodnota Microsoftu vzrostla během jediné seance o 480 miliard dolarů.
- Microsoft Cloud ve čtvrtém čtvrtletí utržil 59,3 miliardy dolarů.
- Firma během čtvrtletí investovala přes 41 miliard dolarů do kapitálových výdajů.
- Roční tržby Azure překonaly 100 miliard dolarů.
Azure má ukázat, že vysoké investice přinášejí výsledky
Microsoft Cloud vykázal za čtvrtletí tržby 59,3 miliardy dolarů, tedy zhruba 1,25 bilionu korun. Za celý fiskální rok dosáhly cloudové tržby 214 miliard dolarů a v obou sledovaných obdobích rostly o 27 procent.
Finanční ředitelka Amy Hoodová v pravidelném sdělení zaměstnancům zdůraznila zejména pokrok Azure a nástroje Copilot integrovaného do aplikací Microsoft 365. Podle zveřejněných údajů se růst tržeb Azure a dalších cloudových služeb zrychlil na 43 procent. Roční tržby Azure dosáhly více než 100 miliard dolarů, přibližně 2,1 bilionu korun, a vzrostly o 41 procent.
Pro investory jsou tato čísla prvním měřítkem toho, zda se rozsáhlé výdaje na infrastrukturu pro umělou inteligenci mohou proměnit ve skutečné cloudové tržby.
Microsoft současně během čtvrtletí vložil přes 41 miliard dolarů, přibližně 860 miliard korun, do kapitálových výdajů podporujících další kapacitu datových center. Volný peněžní tok činil 19,6 miliardy dolarů. Firma tak ukazuje, že rozšiřování infrastruktury dokáže financovat ze svého provozu, přestože samotné náklady na další rozvoj zůstávají vysoké.
Copilot získává platící uživatele, nasmlouvané zakázky rostou
U komerční cloudové části Microsoftu 365 se upravené tržby zvýšily o 16 procent. Čistý přírůstek placených licencí Copilotu se proti předchozímu čtvrtletí více než zdvojnásobil a jejich počet překročil 30 milionů.
Objednávky komerčních služeb bez započtení OpenAI vzrostly o 18 procent. Hodnota dosud nevykázaných závazků ze smluv dosáhla 678 miliard dolarů a proti předchozímu čtvrtletí se zvýšila o více než 50 miliard dolarů. Tento ukazatel představuje již nasmlouvané plnění, které se do tržeb promítá postupně, a poskytuje proto určitý výhled na budoucí příjmy.
Pro české firmy využívající Azure nebo Microsoft 365 výsledky znamenají především signál, že Microsoft hodlá dál rozšiřovat cloudovou kapacitu a prosazovat Copilot napříč svými službami.
Rozsah burzovního růstu otevírá debatu o přehnané reakci
Ne všichni pozorovatelé trhu považují více než sedmnáctiprocentní vzestup za pohyb vysvětlitelný pouze hospodářskými výsledky. Steve Sosnick, hlavní stratég Interactive Brokers, upozornil, že současné cenové výkyvy jsou podle něj příliš rychlé a rozsáhlé. Připomněl také období internetové bubliny na přelomu let 1999 a 2000, kdy investoři podobně rychle přesouvali peníze mezi technologickými tituly.
Sosnick zároveň neprohlásil, že by volatilitu přímo způsobovaly moderní nástroje, jako jsou týdenní opce nebo pákové burzovně obchodované fondy. Podle něj však mohou pohyby trhu zesilovat. Opatrnost podporuje i rozdílná reakce na výsledky dalších velkých firem: akcie Samsungu po zveřejnění rekordního zisku klesly a negativní reakci zažila rovněž Meta navzdory růstu tržeb. Po výsledcích Microsoftu naopak získaly podporu také akcie výrobců čipů včetně Micronu a Sandisku.
To znamená, že výsledky Microsoftu sice poskytly konkrétní argument ve prospěch jeho strategie v oblasti AI, samotný rozsah jednodennního růstu ale nelze automaticky považovat za dlouhodobé ocenění budoucího výkonu. Další čtvrtletí ukážou, zda cloudové tržby a rozšiřování Copilotu dokážou držet krok s vysokými investicemi.
Považujete růst Microsoftu za potvrzení jeho náskoku v AI, nebo za přehnané reakci investorů na jedno čtvrtletí?
